Dette : les taux français au plus bas

Publié le par DA Estérel 83

Libération

 

 

Les obligations nationales sont plébiscitées par les investisseurs, à la recherche des placements les plus sûrs.

Par DOMINIQUE ALBERTINI

Le taux à dix ans des obligations de la France a atteint un minimum historique jeudi matin, à 2,35%. Jamais Paris ne s'est financé à des conditions aussi avantageuses sur cette durée, et ce alors que les taux de financements espagnols ou italiens, eux, sont proches de leurs maximums. 

La chute des taux français est très marquée depuis le début du mois de mai, ainsi que le montre ce graphique de l'agence Bloomberg : 

 Taux des obligations françaises à 10 ans

Moins qu'une confiance absolue des marchés envers Paris et son gouvernement socialiste, cette détente reflète leur inquiétude vis-à-vis de la situation générale de la zone euro. Les investisseurs se réfugient dans les valeurs réputées les plus sûres, dont font encore partie les obligations françaises, malgré la dégradation de la note de Paris par l'agence Standard & Poor's, en janvier.

Cette même méfiance explique que l'Allemagne, dont les obligations sont la référence absolue en matière de dette souveraine, emprunte désormais à taux zéro sur le court terme. «On assiste à une fuite vers la qualité, la sécurité est l’unique facteur de décision des investisseurs», expliquait à Libération Patrick Jacq, analyste obligataire chez BNP Paribas. 

A l'inverse, l'accès au marché est de plus en plus coûteux pour les pays en difficulté, comme l'Italie ou l'Espagne, dont les taux sont au plus haut. Une situation qui durera au moins jusqu'aux législatives grecques, le 17 juin, dont les résultats pourraient décider du futur de la zone euro. 

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